2011年高級會計考試復習輔導：衍生金融工具及其核算思路

　　一、套期保值的定義和特點
（一）衍生金融工具的特點：
衍生金融工具通常是指具有下列特征的金融工具或其他合同：
1.價值隨著特定的利率金融工具的價格商品的價格、匯率、價格指數或股票指數等的變動而變動
衍生金融工具一定涉及一個標的資產的價格的變動，而衍生金融工具的價值是在標的資產價格變動基礎上進行變動。比如說股指期貨的價格變動，是隨著股票指數的波動而變動；大豆的期貨價格是隨著現貨市場上大豆的價格變動而變動；再比如外匯期貨的價格一定是隨著期貨標的合同的外幣的價格變動而變動。
2.衍生工具通常是不要求有凈投資，或相對於其他投資類型來講有很少的初始凈投資。
比如期貨市場購買合約的價值是遠遠小於合同金額的金額，即按照現行交易所規定，只需繳納很少比例的保證金即可，相對於其他投資，期貨投資是具有很強的博弈性質。期權投資也是類似情況。
而貨幣互換和利率互換往往是不需要初始凈投資的。
3.在未來的某一個日期的結算
本質上不是現在結算，而是通過合同將未來的交易價格鎖定。
（二）對衍生金融工具的具體解釋：
衍生金融工具的本質是合同或合約。期權、期貨是合同，互換是合同或者合約。合同形成了債權債務關系，從而形成了金融資產和金融負債以及權益工具。
1.對期貨的初步理解
期貨的起源是遠期合同/合約，遠期合同/合約即根據交易雙方各自的需要，對品種、數量、質量、期限以及交易價格作出具體規範和要求的合同。
期貨是指標準化的遠期交易、標準化的遠期合同/合約。期貨的公允價值就是簽訂的合同的公允價值，即合同本身的公允價值。合同的價值主要是取決於現貨市場上合同標的物的價格變動。
2.期權
期權是一種選擇權，主要是股票期權或是股份激勵計劃。
3.互換
互換包括貨幣的互換和利率的互換
比如：A公司向銀行借入一筆固定利率的外幣貸款，B公司向銀行借入一筆浮動利率的外幣貸款。假定因為某種因素，A公司與B公司都想改變支付利息的方式，經協商，A公司支付浮動利率的利息給B公司，B公司支付固定利率的利息給A公司，達到了各自的目的。
二、衍生工具核算的思路
衍生工具交易的目的，一種是投機，一種是套期保值。
對於投機為目的的衍生工具，我們是通過衍生工具科目核算，實質上核算就是按照交易性金融資產或者交易性金融負債的規定進行核算；
若是持有目的是套期保值，則是按照企業會計準則第24號――套期保值的規定進行核算。